长达二年的大行情，昨天正式结束了。在大家极度狂热的时候，调控市场的措施一个接一个地砸向市场，措施是非常得当的，可惜在时间时间上晚了点，如果在3000点的时候就这样做，就不会造成这么大的损失了。亡羊补牢也是好的，要是再拖下去，就有可能发生金融危机，也会给投资者造成更大的损失。

         在本轮行情中，获利最大的是机构，他们在2001年的网络股上被套牢了，可以说是损失惨重。在我国的股票历史上，这可能成为唯一一次散户套住了机构。经过5年时间的努力，在今年5月29日前非常成功地完成了股票利润的兑现，把股票抛给了新股民，新股民接了最后的一棒，这也是意料中的事情，我们就是这样过来的。新股民失败的原因非常简单，就是不会止损，只会补仓。在现在这样的市场状况下，补仓是没有意义的，市场已经发生了根本的变化。

         提高印花税，使市场下跌到了3400点，在没有长时间盘整的情况下，是大机构利用了中小投资者的急于解套的心理，及时抄底，快速地把市场拉了起来，让老股民承受了严重的心理打击，形成了创伤，以至于怀疑自己对市场的判断能力，从而出现了错误的投资行为。本来，老股民已经空仓了，想休息了，可市场的表现和自己的判断出现了非常大的偏差，就想改正自己的错误，或曰抵不过市场的诱惑，在4000点又杀了进去，给大机构进行了二次利润兑现，机构们都乐晕了头。老股民在犹豫中一步步被深套，过去的利润在迅速蒸发。这样，大机构成了胜利这，新老股民全部被套牢。本轮行情终结了。

           这时候的市场，就象散了戏的剧场，大家都争先恐后地向外挤，想尽快回家，大家都还在期望市场有个大的反弹，都这样想，机会就不会有了。市场上的投资欲望会越来越低。下半年中，出口退税对市场的影响不大，企业通过调整自己的经营思想，很快就能够有新的措施，特别是钢铁股，可以通过提高钢铁产品价格来消化，因为国内外钢铁的价格倒挂现象还是存在的。而黄金市场、股指期货、发行特别国债，将严重分流资金，给市场以重创。

          出现在开始，市场将进行大调整，主要是市值逐步萎缩。在绝望的情况下，一部分人会被迫割肉、兑现。这里说的割肉，是指清仓，并不一定是实际损失。

       那么，现在大家对“十七大”、奥运会等题材还有信心吗？我想，这时候大家可以理我 的观点了。我们应该这样看，市场调控措施，只不过是下跌的导火索，市场大幅度下跌的真正原因，是市场系统风险造成的，因为市场上积累了非常丰厚的股票利润，大家在同一个时间兑现，是根本不可能的。

          我认为，真正的市场底部，是需要长时间的横盘才能够出现。具体而言，现在市场上50％的股票，要回落到3000点以下的价位，沪市的成交额要萎缩到500亿的样子，才会形成新的行情。不过，象今年这样的大行情，5年内是不可能再出现了。

大家可以关注一下包钢的情况。